Vorzugsaktien: Dividende vs. Stimmrecht

Aktiengesellschaften (AG) haben die Möglichkeit, neben den klassischen Stammaktien auch Vorzugsaktien auszugeben. Diese Aktienart bietet Investoren zwar einige Vorteile, schränkt sie jedoch in einem wesentlichen Punkt ein: dem Stimmrecht. Im Gegenzug winken dafür meist höhere Dividendenzahlungen. Doch was genau sind Vorzugsaktien und für wen lohnen sie sich?

Was sind Vorzugsaktien?

Vorzugsaktien sind Aktien einer Aktiengesellschaft, die im Vergleich zu Stammaktien mit besonderen Rechten und Pflichten verbunden sind. Das wichtigste Unterscheidungsmerkmal ist dabei das fehlende Stimmrecht auf der Hauptversammlung. Vorzugsaktionäre können also nicht über die Geschicke des Unternehmens mitbestimmen. Als Ausgleich für diesen Verzicht erhalten sie in der Regel eine höhere Dividende als Stammaktionäre. Diese sogenannte Vorzugsdividende ist in der Satzung der AG festgeschrieben und kann verschiedene Formen annehmen. So kann sie als feste Summe, als Prozentsatz des Gewinns oder als Kombination aus beidem definiert sein.

Ein weiterer Vorteil von Vorzugsaktien kann ein bevorzugtes Recht auf das Vermögen der Gesellschaft im Falle einer Liquidation sein. Das bedeutet, dass Vorzugsaktionäre vor den Stammaktionären ausbezahlt werden, falls das Unternehmen aufgelöst wird. Allerdings ist dies kein Regelfall und muss in der Satzung der AG verankert sein.

Vorteile von Vorzugsaktien

Die Vorteile von Vorzugsaktien liegen auf der Hand:

• Höhere Dividende: Vorzugsaktionäre erhalten in der Regel eine höhere Dividende als Stammaktionäre.
• Garantierte Dividende: Die Vorzugsdividende ist in der Satzung der AG festgeschrieben und muss auch dann gezahlt werden, wenn das Unternehmen in einem Jahr weniger Gewinn macht.
• Geringeres Risiko: Da die Dividende garantiert ist, sind Vorzugsaktien weniger risikoreich als Stammaktien.

Nachteile von Vorzugsaktien

Doch Vorzugsaktien haben nicht nur Vorteile. Zu den Nachteilen zählen:

• Kein Stimmrecht: Vorzugsaktionäre haben kein Stimmrecht auf der Hauptversammlung und können somit nicht über die Geschicke des Unternehmens mitbestimmen.
• Begrenztes Kurspotenzial: Da Vorzugsaktien kein Stimmrecht haben, sind sie für Investoren weniger attraktiv als Stammaktien. Dies kann dazu führen, dass der Kurs von Vorzugsaktien niedriger ist als der Kurs von Stammaktien.

Für wen eignen sich Vorzugsaktien?

Vorzugsaktien eignen sich vor allem für Anleger, die:

• auf der Suche nach einer regelmäßigen und höheren Dividende sind.
• kein Interesse an der Mitbestimmung im Unternehmen haben.
• ein geringeres Risiko als bei Stammaktien eingehen möchten.

Vorzugsaktien in Deutschland

In Deutschland sind Vorzugsaktien weniger verbreitet als in anderen Ländern. Dies liegt unter anderem daran, dass die Ausgabe von Vorzugsaktien in Deutschland strengen gesetzlichen Regelungen unterliegt. So dürfen Vorzugsaktien ohne Stimmrecht maximal 50 % des Grundkapitals einer AG ausmachen. Außerdem müssen die Vorrechte der Vorzugsaktionäre in der Satzung der AG klar und deutlich definiert sein.

Dennoch gibt es auch in Deutschland einige Unternehmen, die Vorzugsaktien ausgegeben haben. Zu den bekanntesten Beispielen zählen die Unternehmen Henkel, Volkswagen und BMW. Diese Unternehmen haben die Ausgabe von Vorzugsaktien genutzt, um ihr Eigenkapital zu stärken, ohne dabei die Kontrolle über das Unternehmen zu verlieren.

Fazit

Vorzugsaktien sind eine interessante Alternative zu Stammaktien, die Anlegern einige Vorteile bieten können. Insbesondere die höhere und garantierte Dividende kann für Investoren attraktiv sein. Allerdings sollten Anleger auch die Nachteile von Vorzugsaktien kennen, insbesondere das fehlende Stimmrecht. Ob sich eine Investition in Vorzugsaktien lohnt, hängt letztendlich von den individuellen Anlagezielen und der Risikobereitschaft des Anlegers ab.

Quellen:

• https://www.finanzen.net/nachricht/aktien/aktienarten-vorzugsaktien-dividende-gegen-stimmrecht-10313189
• https://www.boerse-frankfurt.de/wissen/lexikon/vorzugsaktien
• https://de.wikipedia.org/wiki/Vorzugsaktie
• https://www.americanexpress.com/de-de/kampagnen/guide/geldanlagen/boerse/vorzugsdividende-12972
• https://www.ig.com/de/trading-strategien/was-sind-vorzugsaktien-und-wie-funktionieren-sie--230208
• https://www.ing.de/wissen/vorzugsaktien/
• https://wirtschaftslexikon.gabler.de/definition/vorzugsaktie-50314